“SoMoLo”在過(guò)去幾年里成為了投資界描述社交化、移動(dòng)化和本地化(social, mobile and local)這三大趨勢(shì)的熱點(diǎn)詞匯。其中，社交化和移動(dòng)化企業(yè)都獲得了很大的成就。那么本地化企業(yè)給投資者帶來(lái)收益的情況又如何呢?

　　風(fēng)投公司Andreessen Horowitz合伙人Jeff Jordan近日在科技博客AllthingsD上撰文談了他對(duì)從事本地化O2O業(yè)務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的看法。Jeff是Airbnb，Belly，F(xiàn)ab，Lookout和Pinterest等初創(chuàng)公司的董事會(huì)成員。他還曾擔(dān)任過(guò) OpenTable的CEO和董事長(zhǎng)，PayPal的董事長(zhǎng)以及eBay北美業(yè)務(wù)的總經(jīng)理。

　　以下是原文編譯：

　　本地化真的不行嗎

　　顯然，F(xiàn)acebook、LinkedIn和Twitter的成功上市讓社交化的趨勢(shì)表現(xiàn)的非常明顯。而隨著智能手機(jī)和平板電腦的普及，移動(dòng)端的流量已經(jīng)超過(guò)了PC端的網(wǎng)絡(luò)流量。但由于團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon上市之后表現(xiàn)疲弱，本地化類(lèi)型的企業(yè)從去年底開(kāi)始不被人看好。從我自己的觀察來(lái)看，有的本地化公司被多個(gè)風(fēng)投拒絕，他們的理由是“我們不投本地化類(lèi)型的公司。”

　　然而我要說(shuō)的是，本地化初創(chuàng)企業(yè)其實(shí)是2013年投資表現(xiàn)最好的類(lèi)型之一。很多本地化的消費(fèi)型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在今年實(shí)現(xiàn)了上市。自從OpenTable在2009年開(kāi)啟了本地化公司的上市之門(mén)后，一批高質(zhì)量的本地化公司也完成了上市，其中包括Yelp, Zillow, Trulia和Angie’s List。Groupon今年的市場(chǎng)表現(xiàn)也是可圈可點(diǎn)的，其市值已經(jīng)超過(guò)了Google幾年前嘗試收購(gòu)時(shí)60億美元的報(bào)價(jià)。

　　我這里所討論的“本地化”是指那些從事O2O(從線(xiàn)上到線(xiàn)下)商務(wù)的技術(shù)公司。一般來(lái)說(shuō)，它們會(huì)服務(wù)于兩個(gè)市場(chǎng)：一個(gè)是線(xiàn)下的本地業(yè)務(wù)，一個(gè)是線(xiàn)上的消費(fèi)者服務(wù)。它們通常會(huì)逐個(gè)城市的來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，需要以銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)推動(dòng)當(dāng)?shù)匦∩虘?hù)簽約的方式來(lái)擴(kuò)大當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額以及獲得收入。

　　很顯然，移動(dòng)端對(duì)本地化的業(yè)務(wù)給予了非常大的幫助。智能手機(jī)的地理定位功能意味著我們隨身攜帶的計(jì)算設(shè)備讓我們知道身處何處。以O(shè)pneTable為例，用戶(hù)可以讓移動(dòng)應(yīng)用幫他查看附近那些飯店可以預(yù)定餐位。

　　本地化業(yè)務(wù)的問(wèn)題

　　建立一個(gè)從事本地化業(yè)務(wù)的科技公司并非易事，其有三個(gè)特點(diǎn)：

　　1、需要逐個(gè)城市開(kāi)展業(yè)務(wù)。要在一個(gè)市場(chǎng)里獲得成功絕非易事，而當(dāng)你的模式得到驗(yàn)證之后，可能會(huì)突然冒出很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和你比賽攻城。其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)在你到來(lái)之前完成對(duì)本國(guó)市場(chǎng)的瓜分。本地食品配送服務(wù)就是一個(gè)例子，當(dāng)配送公司GrubHub在美國(guó)辦的風(fēng)生水起時(shí)歐洲的模仿者已經(jīng)悄悄的打響了歐洲市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

　　2、需要在線(xiàn)下和線(xiàn)上同時(shí)開(kāi)拓市場(chǎng)。在兩端開(kāi)拓市場(chǎng)的技能要求是大相徑庭的，線(xiàn)下需要銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的推動(dòng)，線(xiàn)上需要針對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)策略。

　　3、員工的素質(zhì)和數(shù)量要能夠應(yīng)對(duì)和成千上萬(wàn)的線(xiàn)下商戶(hù)打交道時(shí)業(yè)務(wù)流程的復(fù)雜程度。例如，Groupon的員工有11000人，Yelp有2000人，兩家的單個(gè)員工平均年收入貢獻(xiàn)值分別為20萬(wàn)和10萬(wàn)美元。

　　所以，本地性初創(chuàng)企業(yè)在進(jìn)行市場(chǎng)推廣時(shí)耗時(shí)會(huì)較長(zhǎng)、投入會(huì)較大。

　　然而勝者回報(bào)豐厚

　　盡管在業(yè)務(wù)推廣時(shí)困難很多，但成功的公司會(huì)收獲市場(chǎng)的獎(jiǎng)勵(lì)。這是一個(gè)“勝者通吃”性質(zhì)的行業(yè)，領(lǐng)先者會(huì)長(zhǎng)久的擁有大部分的市場(chǎng)份額：

　　1、獲勝公司通常在本地?fù)碛袕?qiáng)勁的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。我曾有幸參與到OpenTable的上市工作中，我發(fā)現(xiàn)在獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)之后其他公司就很難在特定市場(chǎng)趕上OpenTable。對(duì)于合作飯店來(lái)說(shuō)，即便其他預(yù)定服務(wù)是免費(fèi)的它還是會(huì)繼續(xù)選用OpenTable的服務(wù)。因?yàn)楸镜叵M(fèi)者和飯店已經(jīng)在OpenTable上形成了一個(gè)規(guī)?；挠啿途W(wǎng)絡(luò)，這使得合作飯店難以放棄OpenTable的服務(wù)。在OpenTable上市之后，有很多類(lèi)似的服務(wù)涌現(xiàn)出來(lái)，但都很短命。

　　2、獲勝公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)很難被他人所超越。對(duì)于O2O公司而言，能否和本地商戶(hù)完成簽約是重中之重。市場(chǎng)領(lǐng)軍者很快就會(huì)擁有最大的銷(xiāo)售隊(duì)伍。他們的經(jīng)驗(yàn)積累和學(xué)習(xí)曲線(xiàn)要比規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)的快，所以在商戶(hù)簽約和消費(fèi)者營(yíng)銷(xiāo)上的效率就會(huì)高得多。新進(jìn)入的競(jìng)爭(zhēng)者通常在規(guī)模和效率上都處于劣勢(shì)，這也成為了他們的融資劣勢(shì)。

　　未來(lái)明星投資者看重什么

　　從我們的研究結(jié)果看，公眾投資者對(duì)于企業(yè)的增長(zhǎng)前景是最為關(guān)注的。那些最有可能成為上市公司的O2O公司有：Uber、GrubHub、Seamless、MindBody和ZocDoc。另外，那些快速成長(zhǎng)的新生代本地化企業(yè)也可能是未來(lái)的明星，Homejoy,、DogVacay、Lyft和Belly就是其中的代表。

　　我們非常相信，本地化科技公司仍舊蘊(yùn)含著巨大的成長(zhǎng)空間和投資機(jī)會(huì)。我認(rèn)為，勝者通吃的行業(yè)特性正符合投資者在投資中對(duì)“競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河”的追求。公開(kāi)市場(chǎng)上的投資人已經(jīng)給那些擁有護(hù)城河的公司投上了自己的一票。